申通快遞上市三周年：“W型”的復興軌跡

2019年是申通快遞上市的第三年，作為民營快遞的老大哥，過去一度面臨“用戶口碑下滑，業(yè)務發(fā)展緩慢”的困境。今年5月，申通在年中會議上正式提出“復興申通”，要重回高光時刻。又到年關歲尾，我們梳理回顧一下申通上市三年的復興歷程。

1、借殼上市：“起大早，趕晚集”

申通上市可謂是一波三折。

據了解，早在2015年10月，申通便開始了與艾迪西的借殼約定。彼時，艾迪西發(fā)布公告稱，公司已經與申通快遞股東達成收購申通股權的初步合作意向，并簽署發(fā)行股份購買資產框架協(xié)議。

申通快遞率先啟動上市，掀起了民營快遞企業(yè)上市浪潮。不過，占據先發(fā)優(yōu)勢的申通并沒有把握住機會。

2015年“雙11”的前夕，申通宣布借殼上市。然而，申通的“借殼”過程出現了“卡殼”，在沖刺階段卻遭到監(jiān)管層的問詢，直到2016年12月才成功借殼。

從首次披露借殼方案，到獲得證監(jiān)會有條件通過，申通用時近11個月。期間，晚于申通公布借殼方案的圓通已經登陸A股。

申通作為國內最早啟動借殼上市進程的民營快遞企業(yè)，卻先后被圓通和順豐超越，“中國民營快遞第一股”桂冠被圓通搶先戴上。曾經的桐廬快遞商幫帶頭大哥在A股的失意，寫下申通上市W型發(fā)展的第一筆。

不過，英雄的強大不在春風得意時，而看觸底反彈的能力。

2、蓄力“突變”：逐漸收復失地

就在借殼上市前一年，申通中國快遞市場的份額從2014年的16.8%降至2015年的12.4%，業(yè)務量第一的桂冠同樣被圓通奪去。2016年，申通市場份額進一步降至10.4%。2017年、2018年的份額分別為9.7%和10.1%。

陷入“低迷”的3年，營收不敵業(yè)內。以2018年為例，申通、順豐業(yè)務量分別為51.1億和38.7億，申通領先32%。但申通167億快遞收入僅相當于順豐的18.4%。將收入攤到每單業(yè)務，申通收入3.27元，僅為順豐的14.1%。

但情況也沒有預想的糟糕，積極因素正在不斷積累。

自從2017年申通快遞對基礎設施投入大幅增加，增強直營能力之后，從2018年開始，申通快遞的市場業(yè)績開始大幅度提升。

據申通快遞年報顯示，2018年公司完成業(yè)務量約51.12億件，同比增長約31.13%，包裹完成量占全國總量的10.1%；實現營業(yè)收入170.13億元，較2017年增長34.41%；實現利潤總額27.41億元，較2017年增長37.81%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20.49億元，較2017年同期增長37.73%。這也是申通在營收、利潤和業(yè)務量上近三年最好的成績。

據申通快遞副總裁熊大海介紹，2016年前，由于受加盟制及多重因素影響，申通快遞的資金投入不足，嚴重制約了企業(yè)的經營發(fā)展。

意識到自身的短板后，申通開始主動投入、自我加壓、奮勇前行。2016年底借殼上市之后，2017年起，借助龐大的資本力量，申通開始逐步推進全網“中轉、路由一盤棋”戰(zhàn)略，加大中轉場地建設和車輛投入力度。

2018年，申通繼續(xù)加強中轉能力建設，在2017年投資35億元基礎上，投入30億元購買、新租、擴大中轉場地，建設一體化作業(yè)中心，全面提升平臺處理能力。

當年，申通還斥資12.99億元先后收購北京、深圳、廣州等十大核心轉運中心。熊大海說，“2018年我們在基礎建設工程方面的投入，包括購置土地、新建轉運中心、改造老設備、搬遷新場地、投資自動化集包中心，總共達到52個項目，總投資金額達50億元左右�！�

這三年通過加大投入，市場業(yè)績逐漸向好，通達系帶頭大哥申通寫下了“W”型發(fā)展軌跡的第二筆，低起上書。

而在與快捷合作出現問題后，快運項目暫緩則是申通“W”型發(fā)展軌跡的第三筆，峰高低落。

3、借勢阿里：融入生態(tài)加快復興步伐

“我們將用三年時間實現復興”。申通快遞新總裁陳向陽在4月份回歸申通快遞后發(fā)出宣誓，對于復興的具體指標則也給出了明確的數字：日單5000萬、行業(yè)排名回到前三。

選擇投入阿里的懷抱，這是申通“W”型發(fā)展軌跡的第四筆。今年3月，申通快遞公告公司的控股股東及實際控制人與阿里巴巴簽署《股權轉讓協(xié)議》，公司控股股東德殷控股將其持有的德殷德潤49％股權轉讓給阿里巴巴，阿里巴巴為此支付人民幣46.7億元，股權轉讓交易完成后，阿里巴巴間接持有申通快遞14.65％的股份，此舉標志著阿里巴巴正式入股申通快遞。

在提到如何借勢阿里來提升全網能力這個話題時，陳向陽曾談到了三個方面：

一是以菜鳥的技術為切入，改造申通；

二是利用菜鳥的資源，在全國拿地；

三是接入阿里系商流平臺的新業(yè)入務場景，搶食未來的增量。

新場景帶來的增量市場方面，自從阿里宣布戰(zhàn)略投資申通，申通各地網點都在積極主動地對接菜鳥裹裹，大有席卷之勢。就在11月15日，申通快遞宣布，當天申通裹裹日訂單量突破百萬大關。自此，申通成為行業(yè)內僅有的兩家裹裹日訂單量超過百萬的快遞企業(yè)。

據了解，申通快遞2018年開始啟動裹裹業(yè)務，這在同行企業(yè)中并不算早，歷經18個月，申通快遞日訂單量突破百萬大關，實現彎道超車。

由上述可見，阿里巴巴與申通的深度綁定正在加快申通復興的步伐。受益于電商消費高速發(fā)展，快遞行業(yè)景氣度持續(xù)，快遞業(yè)務量也繼續(xù)保持高增長的態(tài)勢。

4、科技賦能：雙十一多項服務指標逆襲

對IT系統(tǒng)的改造同樣是申通復興的重要一環(huán)。今年上半年申通的研發(fā)費用同比增長444.9%。很明顯，曾經的快遞老大哥申通如今正在科技應用的投入上奮起直追。

通過申通年報得知，未來3 年申通將投入10 億元研發(fā)經費重塑申通技術。近日的一則消息更是吸引業(yè)界的關注——“申通正全面遷上阿里云，成快遞公司全面上云第一家”。

今年5月，申通就率先將其量級較大的數據采集和數據計算業(yè)務——訂單平臺、巴槍平臺和時效系統(tǒng)遷上阿里云，日處理訂單量近3000萬。

通過這三個系統(tǒng)的“云”配合，基于阿里云的實時和離線計算引擎的能力，今年雙11，申通對其包裹流進行了全鏈路指標的實時監(jiān)控，包括分撥中心或網點的攬收入率、簽收率、積壓包裹量等方面，幫助申通決策組及一線管理者及時發(fā)現及指導指標落后的問題，拿下了包括“攬收率、簽收率、服務質量綜合得分”等在內的多項服務指標行業(yè)，通達系第一。此外，與各家快遞企業(yè)Q3業(yè)務量對比，今年申通的增速也是最快的。

根據申通發(fā)布的11月經營簡報顯示，其11月快遞服務業(yè)務收入27.99億元，同比增長38.06%。完成業(yè)務量8.55億票，同比增長39.06%，領跑同業(yè)。盡管申通的業(yè)務量仍然處于落后狀態(tài)，但今年開春以來的業(yè)務增速已經多次領跑一線陣營，用“狂飆突進”來形容都不為過。

我們可以看到，申通快遞上市后，正在走上一條通過調整業(yè)務重心與戰(zhàn)略發(fā)展重點，實現提升業(yè)務規(guī)模推動降本增效、強化科技實力賦能產業(yè)升級的“復興之路”。